钢价上下两难　反弹幅度有限

前期，在国家出台万亿投资项目和美国公布的QE3既定政策方针实施后，螺纹钢在连续下跌之后开始出现报复性的上涨，一度达到400元/吨的涨势，直接弥补了自8月中旬以来到9月初的下跌空间。虽然周一沪钢强势上涨，但1301合约大幅减仓12万手，显示出临近“双节”多空双方无心恋战。同时，这也意味着在当前国内外整体低迷的经济背景下，钢价上下两难，反弹幅度有限。

产量下滑，库存仍有下调空间

前段时间，在国家提振政策和钢厂持续性减产的带动下，钢材社会库存高企的局面有所改善，钢价随之反弹。虽然当前的钢材库存处于相对低位，但是依照当前的市场经济形势来看，钢材库存仍有继续下调的空间。国家发改委最新数据显示，8月份全国粗钢产量同比下降1.7%，钢材产量增长1.4%，同比增速减缓11.5%。1—8月份全国粗钢产量48157万吨，同比增长2.3%，增速同比减缓8.3%，钢材产量62770万吨，同比增长5.7%，增速减缓7.4%。

“十一长假”来临，“十八大”召开近在咫尺，在这个特定的时期内，GDP的趋稳或增长对经济发展的刺激和引导成为重中之重。而基建投资一向是最立竿见影的方式，基建股的上涨也从另一侧面说明了市场预期。

需求改善，但力度缺乏

伴随着国家万亿基建投资的展开，房地产行业也开始出现较为明显的好转。尤其是在8月份，房地产市场出现了大面积开工的局面，为后期螺纹钢价格的反弹起到一定的支撑作用。住建部有关负责人近日表示，将继续坚定不移地贯彻执行房地产市场调控政策，坚决抵制投机投资性购房需求，支持居民合理自主性需求，促进房地产市场平稳健康发展。同时要加大住房的供应力度，增加普通商品住房供给。继续指导督促限购城市严格执行住房限购措施，确保限购措施实施效果。

国家对房地产的调控是有节制性地引导发展。此举措和方针的出台，对于稳步打压房价有很明显的作用。受此作用牵引，螺纹钢的价格将受到一定的压制。

原料价格企稳支撑底部

近期，国内焦炭价格呈现一定企稳态势，钢价也随之上扬。国家统计局公布的数据显示，我国焦炭1—8月份产量为29753.7万吨，累计增长4.8%。8月产量为3579.7万吨，同比下降5.43%，焦炭企业负荷率下降两个百分点，至74%。截至9月21日，全国30个主要港口铁矿石库存总量为9619万吨，较前一周增加24万吨，四周来首次出现增加。

伴随期价的上扬，钢材现货价格也呈现稳步走高。昨日，上海市场螺纹钢产品成交价为3620元/吨，上涨150元/吨。广州市场三级螺纹价格3400元/吨，上涨180元/吨。深圳市场螺纹钢成交价3920元/吨，上涨120元/吨。北京市场螺纹钢价格3560元/吨，下跌50元/吨。天津市场螺纹钢价格3540元/吨，下跌20元/吨。

综上所述，在“十八大”召开之际，一方面，国家全力维稳，确保市场经济持续性向好；另一方面，国际形势的倒戈对国内经济不断冲击，给经济的发展带来诸多不利影响。螺纹钢后期走势难以臆测。但从技术面上看，周K线图MACD指标明显出现拐角向上，绿柱缩短，KDJ指标也金叉向上。节假日前，逢回调多单易主动离场，以防节后出现下挫行情。日内顺势操作，及时止损稳定收益，短期螺纹钢单边走势恐难出现，价格将在3400—3720元/吨区间振荡盘整。