据悉，钢价出现调整，主要原因是有效需求不足导致成交不佳。由于春节后产能释放加快，后期市场供给预期增强，市场信心较前期出现回落。但同时新一轮基建投资有望加速，铁矿石等原料价格表现坚挺，对钢价形成一定支撑。因此预计现货价格难有大幅波动，盘整为大概率事件。从盘面来看，4400关口是钢厂选择套保介入的关键点，因此抛压较重，短期若无实质性利好，难以形成突破。

长材社会库存继续下降

库存方面，长材社会库存连续9周下降，但由于有效需求不足，降幅不及预期。近期工地需求重新走弱，商家出货不佳，各地螺纹钢市场价格纷纷下跌。从数据来看，近期全国螺纹钢库存继续下降，但降速略微放缓。分地区看，除华南地区库存出现上升之外，其他地区螺纹钢库存均呈现下跌态势，同时目前全国库存相比去年继续增加。上周开市，工地采购延续之前疲软的状态，市场成交持续低迷。由于铁矿石价格相对坚挺，主流钢厂出厂价保持平稳或小幅上调，因此，尽管市场出货不畅，但商家继续下调报价意愿并不强烈。但由于临近月末，市场资金面有紧缩趋势，市场整体依然呈现弱势。就目前情况来看，虽然时值传统旺季，但当前下游需求不足，同时钢厂产量急剧释放，预计螺纹钢价格或维持盘整格局。数据显示，截至4月20日，国内重点市场螺纹钢社会库存764.75万吨，环比上一交易周减少2.4%；线材社会库存204.73万吨，环比上一交易周减少4.13%。全国重点城市建材总库存减少27.77万吨，至969.48万吨；全国各品种社会库存1706.27万吨，同比增加11.47%。

产能释放加快

4月中旬，重点企业粗钢日均产量161.71万吨，旬环比下降2.54%；全国预估粗钢日均产量200.52万吨，旬环比下降1.26%。4月上旬，全国粗钢日均产量达到历史最高水平，虽然中旬的粗钢日均产量出现了下降，但是依然处于历史高位。3月份，全国粗钢日均产量为190.2万吨，如果后期钢厂减产力度不大，预计整个4月份的粗钢日均产量将高于3月份，继续呈现逐月攀升的态势。受下游需求疲软、钢材库存依旧处于高位、钢厂产能释放迅速等影响，市场悲观氛围较浓，全国钢材市场价格已持续阴跌十几日。特别是螺纹钢库存，与去年同期相比增加了百万多吨。预计短期内钢材市场价格依旧处于弱势。据测算，重点企业二级螺纹钢出厂含税成本约为4140.63元/吨，吨钢亏损20.63元/吨，毛利率为-0.5%。

从下游行业来看，目前基础设施建设有望加快，但难以抵消房地产低迷引起的需求下滑，建筑钢材整体需求难有明显改观。央行明言定向宽松，资金面有望进一步好转，对钢价将形成一定支撑。短期内国内钢价上行困难，但下跌空间也较为有限。