钢材高库存钢价稳中上涨

本周钢价继续上涨，下游需求仍然在恢复中，尤其是房地产销售回暖使得市场对于未来开工有了良好预期，但是在高库存的压力下，需求回暖带来的钢价上涨受到一定制约。

近期从钢厂的定价变化来看，基本各类钢厂迫于成本压力，已无降价空间，加之新年伊始，获得银行贷款比较方便，也没有降价回笼资金的压力，大多是以谨慎看涨的态度看待目前的市场走势。

而钢材贸易商经过去年四季度的洗牌后，一部分实力不济的中小钢材贸易商已经出局，市场资源大多数集中在大贸易商，由于自身资金实力比较强，也无降价出货的意愿，但是一旦发现钢价有上涨的势头，锁定资源，封库涨价将成为其操作的主要手法。

此外3月需求回暖的速度也相对较缓慢，所以最近几周钢价上涨但是幅度不大，从统计局产量数据看，下游需求好于我们之前的判断，我们对行业的短期观点也从中性偏悲观调整为中性偏乐观，静待下游需求加速恢复期的到来。

对于下游用户而言，一季度基本是全年最难熬的时段，资金紧张，客户需求锐减都成为困扰其扩大生产，拉动钢材消费的难处所在，但是反过来思考，最困难的时刻已经过去，二季度肯定是比一季度要好，随着两会的闭幕，经济维稳成为各地政府首选政策目标，只有经济维稳才能政治维稳，在这样的情况下，通过项目投资拉动地方经济将成为各地地方政府的重点政策选项。这样的话，随着资金的注入和项目的启动，钢材消费强度将逐步增加，这是毫无疑问的。

周末钢材社会库存1841.1万吨，比上周末下降25.3万吨，其中长材库存1057.7万吨，下降20.2万吨；板材库存783.5万吨，下降5.0万吨。目前去库存的速度仍然缓慢，说明目前下游需求恢复的速度仍然较慢，去库存的加速期尚未来到，这也制约了短期内钢价的上升速度。

综上所述，近期钢价将保持平稳上涨的态势，有可能欧债危机等突发事件会影响市场心态，但是保持一个恢复性上涨的走势基本已成定局，加之目前相对底库存和资源高集中度的情况，一旦有利好消息的刺激，钢价很有可能出现大幅反弹的走势，这是需要值得关注的。