2021年钢市周评（10.18-10.22）

上周国内现货市场主流价格震荡下行。随着政策层面开始对煤炭价格上涨的调整，现货市场涨价热情逐步降温。于此同时，临近周末期货盘面的大幅下跌给市场造成的冲击较大，现货盘面价格纷纷大幅下调。具体来看，上周全国建筑钢材价格大幅走低，主要原因在于本周需求表现不尽人意，同时盘面的大幅走低重创市场情绪，悲观情绪的快速蔓延导致商家降库意愿增加，价格大幅走低；全国中厚板价格大幅下跌。南方区域下跌幅度大于北方，南北价差收窄，抑制了资源的流通；全国中厚板价格大幅下跌，市场资源量下降，而商家出货情况表现清淡，说明库存减少的原因更多是钢厂检修限产的结果，并非市场需求开始好转；全国型钢市场价格大幅下跌。鉴于坯料价格回落，叠加型钢现货市场资源成交不畅，贸易商补库积极性有所减弱，因此轧材厂出厂售价保持同步下调。

钢厂调价：鞍钢2021年11月份产品价格政策，热轧、冷轧、酸洗、镀锌、中厚板等持平，螺纹钢基价上调300元/吨。21日沙钢10月下旬螺纹钢平稳、盘螺平稳、高线平稳。现螺纹钢6150，高线6260，盘螺6350。

北材南下：10月份东北螺纹南下计划量为50.0万吨，同比减少24.6万吨，环比增加24.0万吨，盘线南下计划量59.4万吨，同比增加0.7万吨，环比增加3.7万吨。

钢厂检修：安徽长江钢铁于10月15日，开始对盘螺产线进行检修，预计检修时间12天，检修影响轧材日均产量0.2万吨左右。天铁自2021年10月21日起1780热轧板卷生产线停产，日均影响热轧板卷产量1.3万吨左右，预计月底复产。宝武韶钢计划自10月18日开始对3200m3高炉进行检修，复产时间待定，检修预计影响日均铁水量0.9万吨。受限产影响，河钢承钢10月19日停产一座1260m3高炉，停产周期不定，日影响铁水产量0.36万吨。

限电压产：因当前供电形势紧张，贵州钢厂限电再度升级。钢厂生产受限严重，钢厂对废钢需求疲软，开始下调废钢价格，下调幅度在110-300元/吨。受限电影响沙钢于10月19日夜班开始部分轧机停产，其中螺纹钢减产60%，线材减产80%，冷热轧、中厚板产线均暂时停产，临沂金正阳无缝管厂于20日起停产，计划停产15天，预计将影响产量约2万吨。受限电影响，水钢一棒线和一高线轮换轧制，预计影响日均产量3000吨。

节能环保：中国生态环境部的数据显示，2016年至2020年五年间，中国化解钢铁、煤炭过剩产能1.7亿吨、10亿吨，关停水泥产能3亿吨、平板玻璃1.5亿重量箱，煤炭消费占比由2005年的67%降低到2020年的56.8%，非化石能源占一次能源消费比重上升到15.9%，可再生能源领域投资、装机量、发电量和技术专利数多年稳居世界第一。山东省生态环境厅发布《山东省深入打好蓝天保卫战行动计划（2021—2025年）》，到2025年，传输通道城市和胶济铁路沿线地区的钢铁产能应退尽退，沿海地区钢铁产能占比提升到70%以上。

原材料方面

废钢：本周全国废钢市场先抑后扬，目前建材市场交投一般，钢厂多压价控制成本，此外近期钢厂限电限产仍保持较大力度，废钢需求保持走弱状态，同时产废及加工企业亦受影响，市场整体处于供需两弱状态。钢厂多根据需求调整价格。预计本周国内普碳废钢市场震荡运行。

焦炭：上周焦化开工小幅下滑，山西由于降雨影响，个别地区焦企发运受限明显，个别企业厂内焦炭库存仍在高位，整体焦炭社会库存上升。焦煤方面紧俏局面逐步缓解，部分高价资源价格回落，焦企多按需补库。下游方面港口库存继续减少，现港口贸易资源准一焦现汇出库含税报价3950元/吨左右；钢厂方面唐山钢坯价格下滑，仓储现货报5290元/吨左右含税出库。

铁矿石：上周国产铁矿石市场价格涨跌互现，部分区域钢厂补库支撑精粉价格上涨，部分区域限产原因导致精粉供应大于需求，价格下降。目前部分区域仍受限电影响，近期重点关注政策变化。【东北地区】本周东北区域铁精粉市场价格微涨。鞍山65%精粉860、辽阳66%精粉887，本溪66%精粉840；北票66%精粉850、朝阳66%精粉均860，建平66%精粉880元/吨（低钛湿基不含税价）。

宏观方面

国家发展改革委等五部门：联合发布关于严格能效约束推动重点领域节能降碳的若干意见。目标到2025年，通过实施节能降碳行动，钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃等重点行业和数据中心达到标杆水平的产能比例超过30%，行业整体能效水平明显提升，碳排放强度明显下降；加快推进钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃等行业兼并重组。

央行行长易纲：统筹实施货币政策和宏观审慎政策。现阶段，利息收入在我国银行业收入中仍占有较大比重，保持正常货币政策，保持利差水平处于合理区间，有利于促进银行体系更好地为实体经济增长服务，也有利于维护金融稳定。

国家发展改革委：认真贯彻落实各项决策部署，会同有关部门综合采取增产增供、投放储备、进出口调节、市场监管、预期引导等多种手段，全力做好大宗商品保供稳价工作。

证监会回应动力煤价格大涨：为进一步服务大宗商品保供稳价，强化期货市场监管，我会将积极主动、多措并举，指导交易所采取提高手续费标准、收紧交易限额、研究实施扩大交割品的范围等多项措施，坚决抑制过度投机，杜绝资本恶意炒作。

中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤：统筹做好金融风险防控。要坚持市场化、法治化原则，坚持底线思维，实现防风险和稳发展的动态平衡。目前房地产市场出现了个别问题，但风险总体可控，合理的资金需求正在得到满足，房地产市场健康发展的整体态势不会改变

国务院常务会议：会议决定，依法打击煤炭市场炒作。防止大宗商品涨价向下游传导增加中小微企业成本，研究阶段性减税降费等普惠性政策；做好秋收和秋冬种工作，为保障粮食安全和物价平稳提供有力支撑。

国家统计局公布:中国第三季度GDP同比增长4.9%，预期5%，前值7.9%。中国9月全国城镇调查失业率为4.9%，比8月份下降0.2个百分点。9月社会消费品零售总额同比增长4.4%，预期3.5%，前值2.5%。

全球资讯：受新冠疫情、劳动力短缺等影响，美国最繁忙的南加州洛杉矶港和长滩港拥堵情况加剧。本周，南加州的货船积压量达到历史最高水平。

期货

郑商所：自2021年10月20日当晚夜盘交易时起，动力煤期货合约的涨跌停板幅度调整为10%。郑商所：自2021年10月21日当晚夜盘交易时起，上调动力煤期货部分合约交易手续费标准为90元/手，对动力煤期货部分合约实施日内交易限额50手。截止10月22日期螺开盘4976收盘4900，均价4907，均价较节前跌582。

方坯

上周唐山钢坯价格大幅下跌，截止10月22日报价4990元。本周唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存59.69万吨，周比下降12.61万吨，调研周期内港口进口资源仍有到港，下游轧钢厂低位补库。本周唐山地区主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3886元/吨，平均钢坯含税成本4873元/吨，周环比下调6元/吨，与10月20日当前普方坯出厂价格5170元/吨相比，钢厂平均毛利润297元/吨，周环比下调125元/吨。唐山地区126座高炉中有58座检修（不含长期停产），检修高炉容积合计44984m3；周影响产量约97.7万吨，产能利用率66.44%，周环比下降0.31%，月环比上升0.14%，较去年同期下降16.60%。

库存

上周全国螺纹钢钢厂周产量272.77万吨，周比下降3.78万吨，全国热轧板卷周产量285.03万吨，周比下降10.44万吨。全国螺纹钢厂库242.66万吨，周比增加7.52万吨（+3.20%）；线材厂库73.37万吨，周比减少5.58万吨（-7.07%）；热轧板卷厂库86.74万吨，周比减少1.14万吨（-1.30%），中厚板厂库70.55万吨，周比减少2.98万吨（-4.05%）；全国螺纹钢社库860.08万吨，周比减少38.75万吨（-4.31%）；线材社库137.82万吨，周比减少5.9万吨（-4.11%）；热轧板卷社库257.53万吨，周比减少8.49万吨（-3.19%）；中厚板社库104.45万吨，周比减少3.59万吨（-3.32%）。成交来看，上周市场价格继续走低、市场悲观加剧影响，终端及投机需求观望情绪浓厚，采购意愿较低，产量低位仍出现小幅减少，社库维持去库趋势但降幅收窄，但厂库呈现小幅增加。

上周福建省螺纹钢市场总库存量为60.68万吨，周比增加0.32万吨（+0.53%）；线材市场总库存量为2.29万吨，周比减少0.27万吨（-10.55%）；热轧板卷市场总库存量为0.93万吨，周比减少0.04万吨（-4.12%）；中厚板市场总库存量为2.89万吨，周比减少0.06万吨（-2.03%）。福建省三钢（含三安、罗源）、三宝、三山、吴航、金盛、福华、东海7家钢厂建材厂内库存总量约25.42万吨（螺纹17.12万吨盘螺/高线8.3万吨）较上周减少0.9万吨。从表列库存来看，上周库存量下降主要体现在周前期，省内资源消化较少，基本上以外发为主，因此库存呈下降态势。

价格

上周福建市场建筑钢材价格整体呈大幅下跌的态势，福州16-25mm螺均价5724元/吨，均价周比下跌188元。泉州16-25mm螺均价5740元/吨，均价周比下跌166元。三明均价5674元/吨，均价周比下降154元。价格下跌一方面是受政策限价，期货价格大幅下降影响；另一方面前期市场价格偏高，特别是有囤货的商家恐慌心理加重在有余利的情况下报低价大力出货套现，以致市场价格越走越低。

上周上海、杭州、广州、南昌等地建筑钢材价格大幅走低，且跌幅领先全国。上海16-25mm螺均价5682，均价周比下跌216元，杭州均价5628元/吨，均价周比下跌252元，广州均价6066元/吨（过磅），均价周比下跌200元，南昌均价5646元/吨，均价周比下跌174元。上海市场螺纹钢库存量22.61万吨，周比减少4.81万吨（-17.54%），浙江市场螺纹钢库存量79.13万吨，周比减少1.61万吨（-1.99%），广东市场螺纹钢库存量50.33万吨，周比增加2.63万吨（+5.51%），江西市场螺纹钢库存量31.36万吨，周比减少1.59万吨（-4.83%）。上周周初归来市场需求释放仍不及预期，商家心态走弱，价格小幅松动。周中，煤炭受政策管控影响大幅下跌，同时也带动了黑色系成材盘面的大幅下跌。市场信心遭受重挫，商家为规避风险纷纷大幅下调价格。周尾期货收盘阶段低位有所反弹，本地成交也在低位出现放量，价格呈现出止跌企稳迹象。周累计呈现大幅下跌趋势运行。

上周国内热轧板卷市场价格震荡下行。福州热卷均价5750元/吨，均价周比下跌96元，上海均价5686元/吨，均价周比下跌90元；杭州均价5768元/吨，均价周比下跌84元；广州均价5706元/吨，均价周比下跌100元，南昌均价5788元，均价周比下跌88元。上周周期货价格震荡走弱，市场心态转空，商家报价弱势下行为主。限产、限电预期减弱，但需求并没有明显恢复，下游用钢企业依旧以刚需采购为主，采购积极性不高，投机需求相对也较弱，成交整体表现偏淡。

总结

综合来看，上周国内钢材市场价格弱势运行。总的来看，现阶段政策层面对原材方面的调剂使得部分企业生产成本稍有降低，钢厂生产积极性有所提升，叠加部分区域限产政策稍有松动，因此后续部分区域的资源供应或稍有增量。另一方面，近期价格回落过后，终端市场采购情绪有所增强，但鉴于现阶段价格的不稳定性，因此明显的成交放量或在价格反弹的阶段。此外，即便现阶段价格回落，市场心态转弱，但长远器考虑而言，供应方面依旧不对市场造成压力，在短暂的清库、套现过后不排除市场继续存在惜售情绪，整体出货节奏进行适当调整。综合预计，下周国内钢材市场价格或震荡运行。