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注资评级与估值:寄予“增持”评级。中轴网（中国轴承网）了解，估计南方轴承公司2013-2015年完成归于母公司净成本辨别为0.48亿、0.68亿和0.87亿元,将来三年净利润年复合增速为31个百分点,2013-2015年对于应EPS辨别为0.55元、0.78元和1.00元。临时维度下,公司是国际汽车零元件出口代替下的优良标的;短期视线下,因为新老货物的疾速放量,公司将来几年业绩增速将明显提升,所以寄予增持评级。
OAP产品进入收成期。OAP产品功能收到整车厂青眼,将来浸透率将延续晋升,测算2015年OAP寰球市面范围濒临百亿。此前OAP的OEM市面简直被INA及莱顿等海外厂商垄断,公司进过8年研制积攒,OAP产品曾经具有少量量供货威力,将来3年将进入快捷供货阶段;估计2013-2015年北方轴承OAP辨别完成销量40万、100万、180万套,带来支出辨别为0.28亿、0.70亿、1.26亿元。
双重代替晋升高端滚针轴承增加时间,混合动力逐渐使用扩容滚针轴承市面。
以为滚针轴承具有品质轻,容积小等特性,正在将来国际消耗晋级及节能减排的大背景下,其浸透率将延续晋升;另一范围本国滚针轴承的外来化率也正在稳步晋升,但仍落伍于事业全体程度,将来出口代替仍存时间;于是,节能环保请求逐渐趋严的背景下,乘用车混合能源启停零碎使用无望减速促进,内中心零元件加强型起动发电机使用将大幅晋升,对于应单台发电机的滚针轴承需要将完成倍数。
