自9月中下旬开始的“报复性反弹”行情维持近1个月后，近期，钢市的反弹动力趋于缓和，市场步入了窄幅盘整格局。虽然钢市社会库存、铁矿石港口库存近期均创下了年内新低，但是，对钢厂增产热情的担忧、对冬季“北材南运”的预期，以及对“十八大”政局、政策的观望，都加重了钢铁从业者的观望情绪。
铁矿石港口库存、钢材库存相继创下年内新低
据最新库存数据显示，截至10月26日当周，全国26个主要市场五大钢材品种（螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷和中厚板）社会库存量为1243.23万吨，创下了今年以来的新低。
数据显示，从7月底以来，除了10月8日当周因国庆长假而出现过100多万吨的库存增量外，钢市“去库存化”一直在持续，而此次则创下了年内新低。
同时，据市场人士反馈，当前市场个别品种个别规格出现了“断档”现象。
中钢协数据显示，截至10月上旬，国内大中型钢厂厂内钢材库存为1077.4万吨，较今年8月中旬出现的1248.6万吨的年内最高值有所下降，显示出钢厂自身库存压力有一定的缓和。
另值得一提的是，据统计，截至10月19日，全国30个主要港口铁矿石库存总量为9001万吨，较前一周下降了76万吨，创下了年内新低。
同时，部分经济先行指标也显示了利好，汇丰银行10月24日公布的10月份中国制造业PMI（采购经理人指数）初值为49.1，高于上月的47.9，创3个月以来新高，其中新订单指数升至6个月新高。虽然铁矿石港口库存和钢市社会库存近期相继创下了年内新低，钢厂厂内库存不在最高位，且经济数据也显现了利好，但钢市从9月中下旬开始出现的“报复性反弹”行情延续至今，反弹动力已经趋于缓和。
数据显示，钢市近期已经步入了窄幅盘整格局，其中，各个钢材品种涨跌表现不一，且涨跌幅均比较小。截止至10月26日，全国20mm三级螺纹钢全国平均价格较上周五上涨了19元/吨，3.0mm热轧板卷均价较上周五上涨了17元/吨;而全国Q235材质6.5mm高线的平均价格，则较上周五小幅下跌了5元/吨，同时，20mm普中板和1.0mm冷轧板卷的全国均价分别小幅下跌了1、2元/吨。
6成从业者认为钢市将“盘整”
钢材价格近期进入了盘整格局，同时，多数钢铁从业者认为，后期市场走势将延续盘整走势。10月26日，综合调查了多家钢厂、钢材贸易企业、钢铁下游消费企业，以及多名分析人士对钢市后期走势的看法，发现有6成以上的受调查对象认为，下周钢价将出现盘整格局，而坚决看涨和坚决看跌的受调查对象合计不到4成。
库存方面的利好表现却没有支撑市场的看涨情绪，有业内人士指出，近期钢材价格的反弹已经给钢厂带来了一定的生产盈利空间，随后引发的钢厂增产、复产热情令人担忧。
据测算，在经历了近一个月的反弹行情之后，当前钢厂生产螺纹钢、热轧等钢材品种均有了一定的盈利空间。10月26日，根据焦炭、铁矿石等原料价格核算下来，唐山地区Q235钢坯的成本价为3170元/吨，而出厂价为3290元/吨，即唐山钢坯生产厂家有了120元/吨左右的盈利空间。
在当前产能过剩的背景下，业内人士普遍担忧，一旦有较大的盈利空间，钢厂的复产、增产热情将令后市供应压力大增。而在实际上，钢厂复产、增产迹象已经于近期开始显现。
据国家统计局最新数据显示，9月我国日均粗钢产量为193.15万吨，较8月份增加3.79万吨，1-9月粗钢产量累计达到54234.3万吨，同比增长1.7%。
而统计的唐山地区高炉开工率数据则显示，10月25日，我国高炉最为集中的唐山地区，高炉开工率为89.66%，较国庆假期前的9月27日当周，出现了5.52%的回升。
市场的有效需求依然较差，同时宏观面也为出台明显利好。笔者认为，短期内全国冷轧市场处于微弱平衡状态，价格大涨大跌条件具不具备，如市场无重大消息出台，冷轧有望维持目前价格水平一段时间。
另外，有钢贸商透露，随着北方温度的下降，在北方市场的贸易商已逐渐开始把资源销往南方市场，“北材南运”现象将在后期逐渐显现，而南方市场也或将受到资源增加所带来的冲击，“预计钢价后期将受到北材南运的影响而震荡趋弱”。
有分析人士认为，虽然钢材社会库存连续十几周下跌，并创下了新低，但并不能成为价格继续大幅上涨的动力，在供应和需求没有明显改观的背景下，短期内钢价出现大幅震荡的条件尚不具备，钢市围绕目前价格水平窄幅盘整仍将是主旋律。
