慢涨急跌、大起大落，这是对2021年钢材价格走势的总结；先扬后抑、弱势下跌，这是对2022年钢材价格走向的展望。

进入一月份，市场需求越来越弱，行情都围绕预期、冬储和资金博弈展开，有价无市也越发明显。冬储基准价较去年高400-600左右，业内预计利润空间有限，不过钢厂出政策护盘态度也较坚决。冬储政策明朗，订货预期较好，市场有了基准价以参考，行情仍会向冬储价格靠拢。

话行情：

回顾12月行情，市场呈现原料强成材弱的局面。但原料和成材都没有出现趋势性行情，尤其是钢材仍在一定区间内偏弱震荡。进入1月份，淡季特征尽显，成交量、出货量、采购热情和节奏随之放缓，在矿涨价、焦煤焦炭跃跃欲试走强的情况下，钢厂利润出现一定下滑。

当前钢材市场的三个特征：原料强于成材；期货强于现货；成材市场成交没量，淡季需求弱。伴随冬储政策陆续出台，市场大体对钢厂定价和底线有了一定认识，目前伴随着钢厂冬储订货高于预期，山西等地钢厂订货较好且二次提价冬储价格，导致市场价格在1月元旦节后以来稳中有涨。不过市场继续延续淡季低迷需求，甚至出现了螺纹钢库存低于去年，一些市场部分规格资源或少但价格仍难涨的地步。

由于今年过年早，市场有效交易时间不多，面对需求不断萎缩，有价无市的情况会更多。届时市场的定价，主要由供给、预期、资金、情绪以及冬储行情主导，市场的意义就不在价格，在于节后的预期和各种风险应对方案。当前行情已经进入1月中旬，处于时间和空间的消耗，难有大行情。节前不追涨，节后不追空，保持定力，等待时机。

谈钢价：

一月国内钢企存在阶段性复产预期，2月份又有较强限产、减产预期，或导致淡季钢价仍不稳定。对于来年旺季需求，虽然存在基建前移预期，但地产不确定性仍大。乐观预期，房地产边际放松继续体现，基建提前，两会后需求快速释放，需求短期集中增长，爆发一波春季行情。悲观预期，房地产总量仍下滑，基建主要集中在少数大项目，总体开工缓慢，需求不及预期。同时在冬奥之前的1月份钢厂增产，到3月份库存增加较快，钢价承压。

不过总体看，地产政策底显现，但需求的改善仍处在预期阶段，春节前后将经历从政策底到基本面底过渡的过程。

春节前交易时间有限，在成本走强、2月强限产预期情况下，偏强运行态势有望延续。但中下旬面临一定回调压力，但仍然是正常的波动，幅度不会太大，不过分看跌。节后，主要看需求，2月份冬奥压制，3月两会影响，按照时间和季节性推算，真正工地开工要4月份，如果政策前置，包括基建项目和一些地产项目，提前准备到位，行情可能提前反应到3月中下旬。从11月中下旬以来被压制的低迷需求有望爆发。但如果节前上涨过快，节后市场压力反而会加大。耐心等待节后市场买入机会，敬请关注。

聊冬储：

年底前趁低价冬储，年后逐渐推涨，是钢贸行业沿用多年的模式。然而，2022年1月初在调查中发现，钢材冬储价格再创历史新高，钢贸商整体囤货意愿并不是太强。一些受访的钢贸商表示，只有市场价跌到位，同时钢厂给出的政策也达到钢贸商的心理预期，才会考虑冬储。

“从现在的情况看，今年冬储价格肯定会高于去年，单吨的资金使用成本上升对我们来说是一个挑战。”济南一家钢贸企业的负责人张振农表示，“我了解的信息显示，大家多少都会冬储一些，大概率在4成左右，若年后上涨可以分得一杯羹，若下跌，也不至于伤筋动骨。”

在张振农看来，把握不住行情、预测不准行情很尴尬。眼下多数钢贸商看到钢厂生产量不大、库存水平不高、价格水平偏高的现实，不敢主动建仓冬储，而是跟随协议量被动冬储。“行情绝不是依靠眼前可以看得到的逻辑和宏观面来决定的，市场外的一些因素，可以想象，但却难以把握。”

针对今年冬储后的行情，另外一家钢贸商王春荣曹龙认为，在房住不炒的政策加持下，2022年房地产行业新开工及在建规模持续下滑。虽然基建会起到一部分托底作用，但基建托底难以承受房地产行业下滑之重，开年行情将很有可能出现成交放量、价格下跌的尴尬局面。

说资金：

据了解，对于2022年冬储，山东省外已有部分钢厂陆续放出冬储政策，省内钢厂也将在近期敲定冬储政策和价格。“本次冬储对代理商而言有很大挑战，冬储价格会高于去年，单吨的资金使用成本上升对我们来说有些压力。”张振农说道。

“冬储”顾名思义就是钢贸商在每年冬季低价购入一些钢材进行提前储备，待来年市场行情启动、价格回暖后销售，从中赚取利润。因此，“冬储”价格是大家普遍关心的问题。在经历了去年高价冬储后，钢贸商已逐渐接受冬储的高价位事实。今年山东冬储价格部分钢贸商预计在4300-4500元/吨之间，但他们的理想价格在4200-4400元/吨之间。此冬储价位钢厂有利润空间、市场有上涨空间，具备冬储的价格条件。如果钢厂采取保值政策，会更大地刺激贸易商的冬储意愿。

“冬储肯定还要储的，就看怎么操作了。”曹龙说道，“保持合理的仓位(约40%左右)，具体酌情、随市操作。年后归来，涨了我有货，跌了也可以再补，拉低均价待反弹出货，风险应该不会太大。今年市场启动预计在3月下旬或4月初，从1月份开始冬储到3月中旬，两个半月市场需求弱势行情，我可以逐步建立库存，以减少资金压力、提高加权价格优势。”

同样，张振农也考虑适当进行冬储。“我觉得资金比较宽裕，而且价格相对合适的前提下，还是可以参与一些的。”“现在就等着政策出台了，一旦政策出台，就会适时启动冬储的，肯定是逐步建仓，控制在4成左右。”张振农说道。

道经营：

“资金面决定存货”。对于钢材冬储本身而言，需要大量的资金，一旦银根收紧将直接影响到市场对于钢材库存增加的需求能力。

经济是肌体，金融是血脉，实体经济的绿色转型，离不开绿色金融的配套支持。充足的资金储备对于钢贸商企业主经营来说是如虎添翼。能不能贷？好不好贷？能贷多少？多久到账？这是钢贸企业在融资过程中最为关心的几个问题。

不少钢贸企业主表示，目前钢贸行业贷款，十分依赖仓单质押，给企业融资造成不便。微众银行专注打造服务供应链上/中/下游企业的微业贷，其独特之处，恰恰在于其无需抵质押贷款，不过度依赖核心企业信用的特色。