原因很简单。经历了11月上旬钢价的这波快速拉涨行情后，尽管下游行业赶工的需求仍然存在，但是这种需求无论是兑现的规模还是速度都已经很难与前期相比。这就意味着在下一阶段，钢材去库存速度将放缓，需求对钢价的拉动能力将减弱，钢价继续上行的空间不大。

笔者认为，随着需求减少、市场成交趋于平淡，成本因素将重获市场行情的主导权。就目前的市场情况来看，焦炭、铁矿石等原燃料价格坚挺，后期仍有一定的上涨空间，这将为钢价提供强有力的底部支撑，使得钢价短期内不会出现因需求释放放缓而大幅下跌的可能。在高成本作用下，本轮钢价调整极有可能“软着陆”。

以铁矿石为例，当前巴西、澳大利亚铁矿石发货量高位回落，铁矿石港口库存首次出现降库，市场心态转强，再加上部分地区PB粉等主流原料资源供应偏紧，预计短期内铁矿石价格将保持坚挺。同时，焦炭市场也已经开启第7轮提价，虽然钢企抵触情绪较浓，但因为山西省部分地区焦企处于检修或关停状态，焦炭资源供应偏紧。因此，钢企大概率将接受本轮提价。综合来看，短期内原燃料市场价格回调的可能性不大，小幅拉涨或高位震荡调整将成为主导行情。这也意味着钢企生产成本将进一步提高，高成本迫使钢企只能进一步调高钢材出书刊格来转嫁成本压力。

笔者认为，后期钢市将逐步进入“高成本、低需求”的运行态势，在没有重大利好或者利空因素出现的情况下，高成本将封堵钢价下跌的空间，为钢价提供强力的底部支撑，钢价“跳水”的可能性不大。但是，需求转弱将导致钢价上涨动力不足，钢价或将重回“涨跌两难”的局面。对市场参与者来说，紧抓机遇、优化库存、切忌追涨、落袋为安才是最佳选择。